Do Indicators “Know” Everything?

Abstract

Мы продолжаем жить внутри цикла жесткой денежно-кредитной политики, которая, по мнению регулятора, должна способствовать замедлению инфляции. Очевидно, что эта логическая схема эффективна лишь частично, при этом уже наблюдаются признаки существенного торможения всей экономики и стагнация отдельных ее отраслей. Масштабная критика политики российских монетарных властей в основном исходит из интересов бизнеса, которому становится всё труднее обслуживать долги. При этом в ближайшие годы слабая конъюнктура цен на основные российские экспортные товары не позволит наращивать выручку – даже в валютном выражении. А с учетом уже хронически крепкого рубля доходы в национальной валюте, вряд ли существенно вырастут. Всё это сделает проблемы накапливающегося долга бизнеса еще более важным фактором экономического развития страны.