Том 54 № 3 (2024)
Тема номера: Доллар США – пока "летает"

Проблемы перехода к расчетам в национальных валютах в рамках БРИКС и проект новой расчетной единицы uniclear-БРИКС-9

И.В. Пилипенко
Институт конкурентоспособности и интеграции; Центр «Экспертный совет по вопросам участия Российской Федерации в объединении БРИКС», Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики».
Bio

Опубликован 03.06.2024

Ключевые слова

  • БРИКС; валюта; финансовая инфраструктура; волатильность; девальвация; платежно-расчетная система; валютный клиринг; uniclear

Как цитировать

1.
Пилипенко И. Проблемы перехода к расчетам в национальных валютах в рамках БРИКС и проект новой расчетной единицы uniclear-БРИКС-9. ECO [Интернет]. 3 июнь 2024 г. [цитируется по 21 июнь 2024 г.];54(3):52-79. доступно на: https://ecotrends.ru/index.php/eco/article/view/4735

Аннотация

В 2024 г. председательство в БРИКС перешло к Российской Федерации, поставившей во главу угла вопрос о создании независимой от западных стран финансовой инфраструктуры. В данной статье рассматриваются три основные проблемы при переходе стран БРИКС к расчетам в национальных валютах: повышенная волатильность курсов местных валют, их девальвации и разница в уровне инфляции стран БРИКС и разрозненность национальных и региональных платежно-расчетных систем. Для России проблему представляет также недостаток ликвидности на валютном рынке. В основе анализа лежат авторские расчеты волатильности 17 валютных пар пяти стран БРИКС и главных резервных валют, уровня инфляции в девяти странах – членах БРИКС в период с января 2010 г. по март 2024 г., а также прогресс в развитии платежно-расчетных систем, систем быстрых платежей и цифровых валют центральных банков. Предложен проект новой расчетной единицы uniclear-БРИКС-9 для использования в рамках механизма валютного клиринга, и представлены значения обменных курсов валют девяти государств за период 2000–2022 гг., которые приближены к паритету покупательной способности. Сформулированы рекомендации для преодоления указанных проблем при переходе к расчетам в национальных валютах и обозначены преимущества авторской методики по определению значений uniclear-БРИКС-9 и курсов местных валют.

Библиографические ссылки

  1. Борисов С.М. Российский рубль – резервная валюта? // Деньги и кредит. 2008. № 3. С. 17‒21.
  2. Ершов М.В. Мировой финансовый кризис. Что дальше? М.: Экономика, 2011. 295 с.
  3. Глазунов А.В., Швандар К.В., Анисимова А.А. Развитие национальных платежных систем как актуальная тенденция // Финансовый журнал. 2016. № 5. С. 94–102.
  4. Глазьев С.Ю. Национальная валютно-финансовая система: дестабилизирующие усилия Запада и меры по их нейтрализации // Российский экономический журнал. 2015. № 4. С. 34–43.
  5. Горбунова М.Л., Ливанова Е.Ю., Елизарова Н.К., Овчинников В.Н. Пул условных валютных резервов БРИКС в системе режимов многостороннего управления мировыми финансами // Вестник Нижегородского университета им. Н.И. Лобачевского. Серия: Социальные науки. 2017. № 4 (48). С. 7–18.
  6. Маслов А.В., Швандар К.В. Новые международные проекты по использованию цифровых валют центральных банков в трансформации трансграничных расчетов // Финансовый журнал. 2023. № 2. С. 47–58. DOI: 10.31107/2075–1990–2023–2–47–58
  7. Миркин Я.М. Развивающиеся рынки и Россия в структуре глобальных финансов: финансовое будущее, многолетние тренды. М.: Магистр, 2015. 176 с.
  8. Мишина В.Ю., Хомякова Л.И. Дедолларизация и расчеты в национальных валютах: евразийский и латиноамериканский опыт // Вопросы экономики. 2020. № 9. С. 61–79. DOI: 10.32609/0042–8736–2020–9–61–79
  9. Пилипенко И.В. Методика применения валютного клиринга во внешней торговле Российской Федерации в условиях санкций. М.: Изд. дом «Научная библиотека», 2022. 448 с.
  10. Пилипенко И.В. Особенности деятельности многосторонних банков развития, созданных в 2000–2010 гг., в странах Евразийского экономического союза (часть I) // Проблемы современной экономики. 2020. № 1 (73). C. 12–17.
  11. Сторчак С.А. Пора договориться о прекращении расширения тематики, с которой работает БРИКС // Индекс безопасности. 2015. Т. 21. № 2 (113). С. 13–17.
  12. Barnett, W.A. (2016). Friedman and Divisia Monetary Measures. Milton Friedman: Contributions to Economics and Public Policy / Edited by R. Cord, D. Hammond. Oxford, Oxford University Press. Pp. 264–291.
  13. Batista, Jr. P.N. (2023). BRICS Financial and Monetary Initiatives – the New Development Bank, the Contingent Reserve Arrangement, and a Possible New Currency. Valdai Discussion Club. 03 October. Available at: https://valdaiclub.com/a/highlights/brics-financial-and-monetary-initiatives/ (accessed 19.02.2024).
  14. Bindseil, U., Pantelopoulos, G. (2022). Towards the Holy Grail of Cross-Border Payments. ECB Working Paper Series, No. 2693. August. 57 p.
  15. Bolt, W., Lubbersen, V., Wierts, P. (2022). Getting the Balance Right: Crypto, Stablecoin and CBDC. De Nederlandsche Bank Working Paper, No. 736. 17 p.
  16. Dark, C., Rogerson, E., Rowbotham, N., Wallis, P. (2022). Stablecoins: Market Developments, Risks and Regulation. Reserve Bank of Australia Bulletin, December. Pp. 43–51.
  17. Eichengreen, B. (2011). The renminbi as an international currency. Journal of Policy Modeling. Vol. 33. Iss. 5. Pp. 723–730. DOI: 10.1016/j.jpolmod.2011.07.004
  18. Emminger, O. (1975). International Financial Markets and the Recycling of Petrodollars. The World Today. Vol. 31. No. 3. Pp. 95–103.
  19. Fisher, I. (1920). The Purchasing Power of Money: Its Determination and Relation to Credit, Interest and Crises (New and revised edition). New York, The Macmillan Company. 515 p.
  20. Friedman, M. (1970). A Theoretical Framework for Monetary Analysis. Journal of Political Economy. Vol. 78. No. 2. Pp. 193–238.
  21. Gopinath, G. (2015). The International Price System. NBER Working Papers. No. 21646. National Bureau of Economic Research, Inc. 58 p.
  22. Gopinath, G., Stein, J.C. (2021). Banking, Trade, and the Making of a Dominant Currency. Quarterly Journal of Economics. Vol. 136. Iss. 2. Pp. 783–830. DOI: 10.1093/qje/qjaa036
  23. Laurila, J. (1995). Finnish-Soviet Clearing Trade and Payment System: History and Lessons. Bank of Finland Studies A:94. Helsinki, Suomen Pankki/Bank of Finland. 145 p.