ISSN (print) - 0131-7652

ISSN (online) - 2686-7605

Том 56 № 4 (2026)
ФИНАНСОВЫЙ СЕКТОР

Трансформация золотого стандарта и централизация золотовалютных резервов в 1930–1945 гг.

Требуется подписка или оплата PDF (200 RUB)
  • А.К. Кирсанов,
  • П.С. Гребенюк,
  • А.А. Сурков
А.К. Кирсанов
Сибирский федеральный университет
П.С. Гребенюк
Северо-Восточный комплексный научно-исследовательский институт им. Н.А. Шило ДВО РАН
А.А. Сурков
Институт экономики РАН
DOI: https://doi.org/10.30680/ECO0131-7652-2026-4-200-229

Опубликован 03.08.2026

Ключевые слова

  • золото; международная экономика; золотой стандарт; Великая депрессия; валютная политика; золотовалютные резервы; Вторая мировая война

Как цитировать

1.
Кирсанов А, Гребенюк П, Сурков А. Трансформация золотого стандарта и централизация золотовалютных резервов в 1930–1945 гг. ECO [Интернет]. 3 август 2026 г. [цитируется по 6 август 2026 г.];56(4):200-29. доступно на: https://ecotrends.ru/index.php/eco/article/view/4993

Аннотация

В период 1930–1945 гг. золотой стандарт уступил место Бреттон-Вудской золотовалютной системе с доминированием доллара США. На основе архивных и статистических материалов, документов Бреттон-Вудской конференции проведён комплексный анализ этой трансформации. Установлено, что отказ от классических принципов золотого стандарта происходил волнообразно и стал результатом противоречия между жёсткими механизмами регулирования платёжных балансов и политической необходимостью экспансионистской монетарной политики. Сравнительный анализ действий центральных банков показал, что страны, оперативно перешедшие к девальвации своих валют, восстанавливались быстрее, чем те, кто упорствовал в сохранении золотого паритета. Показано также, что 77,3% добытого золота поступило в официальные резервы центральных банков, а доля США в мировых золотых резервах возросла с 38,6% в 1930 г. до 63,0% в 1945 г. благодаря сочетанию государственной политики управления золотыми запасами, притока капитала и усиления промышленно-финансовых позиций США. Бреттон-Вудская система в статье представлена как реконфигурация классического золотого стандарта в форме управляемого золотодевизного стандарта.
Требуется подписка или оплата PDF (200 RUB)

Библиографические ссылки

  1. Буторина О.В. Экономическая история евро. М.: Весь мир, 2020. 576 c.
  2. Гореликов К.А., Комаров А.В. Финансовый кризис 1931 года и влияние Великой депрессии на экономику Англии // Наука. Общество. Оборона. 2019. № 2 (19). DOI: 10.24411/2311–1763–2019–10185.
  3. Гребенюк П.С. Золотопромышленность и золотые ресурсы России и СССР в первой половине XX в. // Экономическая история. Ежегодник 2021. М.: Институт российской истории РАН. 2022. С. 130–168.
  4. Катасонов В.Ю. Золото в мировой и российской истории XIX–XXI вв. М.: Издательство «Родная страна», 2017. 448 c.
  5. Кирсанов А.К. Золотодобывающая промышленность Южно-Африканского Союза накануне и в период Второй мировой войны / А.К. Кирсанов, П.С. Гребенюк, Н.А. Шкаруба // Горная промышленность. 2025. № 3. С. 180–187. DOI:10.30686/1609–9192–2025–3–180–187
  6. Кирсанов А.К. Золотодобывающая промышленность США накануне и в период Второй мировой войны / А.К. Кирсанов, П.С. Гребенюк, А.А. Гузеев // США & Канада: экономика, политика, культура. 2026. Т. 56. № 5. С. 108–126. DOI: 10.7868/S3034604526050084.
  7. Моисеев С.Р. Классическая система золотого стандарта // Финансы и кредит. 2003. № 12(126). С. 24–34.
  8. Моисеев С.Р. Переосмысление Бреттон-Вудской системы: новые факты старой истории // Финансы и кредит. 2005. № 21(189). С. 28–36.
  9. Молдалиева К.З. Золото как основной инструмент макроэкономической стабильности государства // Экономическая серия вестника ЕНУ имени Л.Н. Гумилева. 2022. № 4. С. 202–209. DOI: 10.32523/2789–4320–2022–4–202–209.
  10. Тарасов М.Ю. Трансформация мировой валютной системы: от Парижского к Постямайскому международному валютному порядку // Экономические отношения. 2025. Т. 15. № 2. С. 289–310. DOI: 10.18334/eo.15.2.122473
  11. Accominotti, O. (2009). The Sterling Trap: Foreign Reserves Management at the Bank of France, 1928–1936. European Review of Economic History. Vol. 13. No. 3. Pp. 349–376. (In Eng.). Available at: http://www.jstor.org/stable/41378525.
  12. Altman, O.L. (1958). A Note on Gold Production and Additions to International Gold Reserves. IMF Staff Papers. Vol. 6. No. 2. Pp. 258–288. (In Eng.). Available at: https://www.elibrary.imf.org/view/journals/024/1958/001/article-A004-en.xml
  13. Bernanke, B. (1993). The world on a cross of gold: A review of ‘golden fetters: The gold standard and the great depression, 1919–1939’. Journal of Monetary Economics. Vol. 31. Issue 2. Pp. 251–267. (In Eng.). DOI: 10.1016/0304–3932(93)90047-J
  14. Bernanke, B., James, H. (1991). The Gold Standard, Deflation, and Financial Crisis in the Great Depression: An International Comparison. Financial Markets and Financial Crises (Hubbard, R.G., ed.). University of Chicago Press. Pp. 33–68. (In Eng.).
  15. Bordo, M.D. (1984). The Gold Standard: The Traditional Approach. In: A Retrospective on the Classical Gold Standard, 1821–1931 (Bordo, M.D., Schwartz, A.J., eds.). University of Chicago Press. Pp. 23–120. (In Eng.).
  16. Bordo, M.D. (1993). The Gold Standard, Bretton Woods and other Monetary Regimes: An Historical Appraisal. NATIONAL BUREAU OF ECONOMIC RESEARCH. 120 p. (In Eng.). DOI: 10.3386/w4310
  17. Bordo, M.D. (2018). An Historical Perspective on the Quest for Financial Stability and the Monetary Policy Regime. Hoover Institution Economics. Vol. 78. No. 2. Pp. 319–357. (In Eng.).
  18. Bordo, M.D., Choudhri, E.U., Schwartz, A.J. (1999). Was Expansionary Monetary Policy Feasible during the Great Contraction? An Examination of the Gold Standard Constraint. Explorations in Economic History. 49 p. (In Eng.). DOI: 10.3386/w7125
  19. Bordo, M.D., Erceg, C.J., Evans, C.L. (2000). Money, Sticky Wages, and the Great Depression. The American Economic Review. Vol. 90. No. 5. Pp. 1447–1463. (In Eng.).
  20. Bordo, M.D., Kydland, F.E. (1995). The Gold Standard as a Rule. Explorations in Economic History. Vol. 32. Pp. 423–464. (In Eng.). DOI: 10.1006/exeh.1995.1019
  21. Bordo, M.D., Schwartz, A.J. (eds.). (1984). A Retrospective on the Classical Gold Standard, 1821–1931. NBER Series on Long-Term Factors in Economic Development. University of Chicago Press. (In Eng.).
  22. Brillant, L., Rojas, P.H. (2020). Central Banking under the Gold Standard: Rist versus Hawtrey on the Policy of the Bank of France from 1928 to 1931. The European Journal of the History of Economic Thought. Vol. 27. No. 1. Pp. 131–153. (In Eng.). DOI: 10.1080/09672567.2019.1651363
  23. Cohen-Setton, J., Hausman, J.K., Wieland, J.F. (2017). Supply-Side Policies in the Depression: Evidence from France. Journal of Money, Credit and Banking. Vol. 49. No. 2–3. Pp. 273–317. (In Eng.).
  24. Costigliola, F.C. (1977). Anglo-American Financial Rivalry in the 1920s. The Journal of Economic History. Vol. 37. No. 4. Pp. 911–934. (In Eng.). DOI: 10.1017/S0022050700094742
  25. Crafts, N., Fearon, P. (2010). Lessons from the 1930s Great Depression. Oxford Review of Economic Policy. Vol. 26. No. 3. Pp. 285–317. (In Eng.). DOI: 10.1093/oxrep/grq030
  26. Cramer, G. (1998). Argentine Riddle: The Pinedo Plan of 1940 and the Political Economy of the Early War Years. Journal of Latin American Studies. Vol. 30. No. 3. Pp. 519–550. (In Eng.).
  27. Drummond, I.M. (1979). London, Washington, and the Management of the Franc, 1936–1939. Princeton studies in international finance; No. 45. 76 p. (In Eng.).
  28. Eichengreen, B. (1992). Golden Fetters: The Gold Standard and the Great Depression 1919–1939 (Nber Series on Long-term Factors in Economic Development). Oxford University Press USA. 472 p. (In Eng.).
  29. Eichengreen, B., Sachs, J. (1985). Exchange Rates and Economic Recovery in the 1930s. The Journal of Economic History. Vol. 45. No. 4. Pp. 925–946. (In Eng.).
  30. Eichengreen, B., Temin, P. (2010). Fetters of gold and paper. National Bureau of Economic Research. Working Paper 16202. Pp. 1–30. (In Eng.). DOI: 10.3386/w16202
  31. Eichengreen, B., Watson, M.W., Grossman, R.S. (1985). Bank Rate Policy Under the Interwar Gold Standard: A Dynamic Probit Model. The Economic Journal. Vol. 95. No. 379. Pp. 725–745. (In Eng.). DOI: 10.2307/2233036
  32. Friedman, M., Schwartz, A.J. (1963). A Monetary History of the United States, 1867–1960. Princeton University Press. 888 p. (In Eng.).
  33. Glasner, D., Batchelder, R.W. (2021). Debt, Deflation, the Great Depression and the Gold Standard. In: Studies in the History of Monetary Theory. Palgrave Studies in the History of Economic Thought. Palgrave Macmillan, Cham. (In Eng.). DOI: 10.1007/978–3–030–83426–5_13
  34. Green, T.S. (1999). Central Bank Gold Reserves: An Historical Perspective since 1845. World Gold Council. 26 p. [Online]. (In Eng.). Available at: https://famguardian.org/Subjects/MoneyBanking/FederalReserve/CentralBankGoldReserves.pdf
  35. Greenspan, A. (1966). Gold and Economic Freedom. In: Rand, A. (ed.) Capitalism: The Unknown Ideal. [Online]. (In Eng.). Available at: https://constitution.org/1-Activism/mon/greenspan_gold.htm
  36. Greenspan, A. (2002). The history of money. Remarks at the Opening of an American Numismatic Society Exhibition, Federal Reserve Bank of New York. [Online]. (In Eng.). Available at: https://www.federalreserve.gov/boarddocs/speeches/2002/200201163/default.htm
  37. Irwin, D.A. (2010). Did France Cause the Great Depression? NBER Working Paper No. 16350. National Bureau of Economic Research, Cambridge, MA. 45 p. (In Eng.). Available at: https://www.nber.org/system/files/working_papers/w16350/w16350.pdf
  38. Ishiyama, Y. (1975). The Theory of Optimum Currency Areas: A Survey. IMF Staff Papers. Vol. 22. No. 2. Pp. 344–383. (In Eng.).
  39. Keynes, J.M. (1942). Proposals for an International Currency (or Clearing) Union. In: IMF History Volume 3 (1945–1965): Twenty Years of International Monetary Cooperation. Volume III: Documents. Washington, D.C.: International Monetary Fund, 1996. Pp. 3–18. (In Eng.). Available at: https://www.elibrary.imf.org/display/book/9781451972511/ch001.xml
  40. Keynes, J.M. (2010). The Economic Consequences of Mr Churchill (1925). In: Essays in Persuasion. Palgrave Macmillan, London. Pp. 207–230. (In Eng). DOI: 10.1007/978–1–349–59072–8_17
  41. Ljungberg, J., Ögren, A. (2022). Discipline or international balance: The choice of monetary systems in Europe. The European Journal of the History of Economic Thought. Vol. 29. No. 2. Pp. 218–245. (In Eng.). DOI: 10.1080/09672567.2021.1946121
  42. Mouré, K. (2002). The Gold Standard Illusion: France, the Bank of France, and the International Gold Standard, 1914–1939. Oxford: Oxford University Press. 360 p. (In Eng.).
  43. Mundell, R.A. (1961). A Theory of Optimum Currency Areas. The American Economic Review. Vol. 51. No. 4. Pp. 657–665. (In Eng.).
  44. Officer, L.H. (2008). Gold Standard. EH.Net Encyclopedia, edited by Robert Whaples. (In Eng.). Available at: https://eh.net/encyclopedia/gold-standard/
  45. Romer, C.D. (1990). The Great Crash and the Onset of the Great Depression. The Quarterly Journal of Economics. Vol. 105. No. 3. Pp. 597–624. (In Eng.). DOI: 10.2307/2937892
  46. Romer, C.D., Romer, D.H. (2013). The Missing Transmission Mechanism in the Monetary Explanation of the Great Depression. American Economic Review: Papers & Proceedings. Vol. 103. No. 3. Pp. 66–72. (In Eng.). DOI: 10.1257/aer.103.3.66
  47. Sawyer, M. (2025). Mr Churchill, Mr Keynes and the UK’s Re-Entry to and Exit from the Gold Standard. Review of Political Economy. Pp. 1–14. (In Eng.). https://doi.org/10.1080/09538259.2025.2528867
  48. Temin, P. (1993). Transmission of the Great Depression. Journal of Economic Perspectives. Vol. 7. No. 2. Pp. 87–102. (In Eng.). DOI: 10.1257/jep.7.2.87
  49. Triffin, R. (1978). Gold and the Dollar Crisis: Yesterday and Tomorrow. Essays in International Finance. International Finance Section, Department of Economics, Princeton University [Online]. 27 p. (In Eng.). Available at: https://ies.princeton.edu/pdf/e132.pdf
  50. White, L.H. (1984). Free Banking in Britain: Theory, Experience, and Debate, 1800–1845. New York: Cambridge University Press. 176 p. (In Eng.).
  51. White, L.H. (2010). Central Banking in a Free Society. The Independent Review. Vol. 15. No. 1. Pp. 133–138. (In Eng.).
  52. White, L.H. (2011). A Gold Standard with Free Banking Would Have Restrained the Boom and Bust. Cato Journal. Vol. 31, No. 3. Pp. 497–504. (In Eng.).
  53. Wilmarth, A.E.Jr. (2020). Crash: Universal Banks Played Central Roles in the Stock Market Boom and Crash and the Onset of the Great Depression. In: Taming the Megabanks: Why We Need a New Glass-Steagall Act. New York: Oxford University Press. (In Eng.). DOI: 10.1093/oso/9780190260705.003.0005