ISSN (print) - 0131-7652

ISSN (online) - 2686-7605

Vol. 56 No. 3 (2026)
Cover story: Tumbler Economy

Adapting to Tightening Western Sanctions by Cutting Capital Outflows, Foreign Trips and Car Imports

Requires Subscription or Fee PDF (Русский) (RUB 200)
  • S.V. Anureev
S.V. Anureev
Financial University under the Government of the Russian Federation
DOI: https://doi.org/10.30680/ECO0131-7652-2026-3-65-87

Published 2026-05-21

Keywords

  • balance of payments; ruble exchange rate; currency control; legalization; counteracting legalization; tax control; progressive taxation; business fragmentation

How to Cite

1.
Anureev С. Adapting to Tightening Western Sanctions by Cutting Capital Outflows, Foreign Trips and Car Imports. ECO [Internet]. 2026 May 21 [cited 2026 May 30];56(3):65-87. Available from: https://ecotrends.ru/index.php/eco/article/view/4968

Abstract

Russia has faced a serious decline in oil prices and export volumes, and the goal of this article is to analyze historical experience of adaptation to such shocks. Statistic, econometric and stress-test analysis are conducted for export revenue of oil, capital outflows, payments for car import of foreign tourism over 20 years. The authors’ stress test assumptions are $56 per barrel and a 10% reduction in export volumes from the 2024 level. The results of the authors’ analysis show that, a hypothetical reduction in exports by $63 billion for oil and gas and by $44 billion for other commodities (almost to the level of the 2020 Covid year) could be offset by a reduction in capital outflow by $56 billion and imports for the rich by $51 billion (to the 2004 level, adjusted for inflation). The author’s study presents specific quantitative characteristics of the currency and tax control measures in crisis periods.
Requires Subscription or Fee PDF (Русский) (RUB 200)

References

  1. Буздалина О.Б. Методы государственного финансового регулирования в условиях вводимых экономических санкций // Аудиторские ведомости. 2022. № 2. С. 36–40.
  2. Викулов С.Ф., Горгола Е.В., Гладышевский В.Л. Военно-экономическое противоборство России и Запада в специальной военной операции по демилитаризации/денацификации Украины // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. 2023. Т. 19, № 11. С. 2006–2026.
  3. Глинская М.В. Полежаев М.А. Влияние западных санкций на динамику экономического развития: опыт Ирана для Российской Федерации // Россия и Азия. 2024. № 1 (27). С. 16–30.
  4. Гэлбрейт Д.К. Подарок санкций: анализ оценок российской экономики, 2022–2023 гг. // ЭКО. 2023. № 9 (591). С. 8–32. DOI: 10.30680/ECO0131–7652–2023–9–8–32
  5. Зотиков Н.З. Нефтегазовые доходы федерального бюджета в условиях западных санкций // Вестник Сургутского государственного университета. 2022. № 4 (38). С. 27–35. DOI: 10.34822/2312–3419–2022–4–27–35
  6. Магадиев М.Ф. Зависимость современной российской элиты от социально-экономических санкций ведущих западных стран как угроза национальной безопасности Российской Федерации // Вопросы политологии. 2022. Т. 12. № 6 (82). С. 1945–1953.
  7. Макашина О.В. Анализ отечественного опыта формирования финансовой политики в постковидной экономике с учетом нарастания санкционного давления // Финансовая жизнь. 2023. № 4. С. 4–8.
  8. Понкратов, В.В., Караев, А.К. Влияние экономических санкций и пандемии коронавирусной инфекции на эффективность валютного рынка России // Менеджмент и бизнес-администрирование. 2022. № 3. С. 125–132.
  9. Смирнов В.В. Основа финансового суверенитета России // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. 2024. Т. 20, № 5. С. 822–841.
  10. Стрижак А.Ю., Дмитриченко Л.И., Дадашова Т.А. Региональный аспект потребления доступной роскоши в условиях санкций (на примере iPhone) // Экономические и социально-гуманитарные исследования. 2023. № 4 (40). С. 123–130. https://doi.org/10.24151/2409–1073–2023–4–123–130 EDN: NHPGLY
  11. Хлопов О.А. Энергетическая независимость США: возможности реализации и ограничения // США и Канада: экономика, политика, культура. 2024. № 3 (651). С. 15–28.
  12. Юсупов П.Т. Трансформация мирового рынка нефти под влиянием западных санкций // Инновации и инвестиции. 2023. № 6. С. 57–61.
  13. Ashford, E. (2016). Not-So-Smart Sanctions: The Failure of Western Restrictions Against Russia. Foreign Affairs. No. 95(1). Pp. 114–123. http://www.jstor.org/stable/43946631
  14. Barseghyan, Gayane. (2019). Sanctions and counter-sanctions: What did they do? Bank of Finland, Institute for Economies in Transition (BOFIT), Helsinki. BOFIT Discussion Papers, No. 24. ISBN978–952–323–306–5 https://www.econstor.eu/bitstream/10419/212932/1/bofit-dp2019–024.pdf
  15. Davis, J.S., Fujiwara, I., Kevin, X.D., Huang and Jiao Wang. (2022). Russia counters sanctions’ impact with currency controls, averts crisis (for now). Dallas Fed Economics. May 31.
  16. Fokin, N.D., Malikova, E.V, Polbin, A.V. (2024).Time-varying parameters error correction model for real ruble exchange rate and oil prices: What has changed due to capital control and sanctions? Russian Journal of Economics. No. 10(1).
  17. Gould-Davies, Nigel. (2018). Economic effects and political impacts: Assessing Western sanctions on Russia, BOFIT Policy Brief. No. 8. Bank of Finland, Institute for Economies in Transition (BOFIT), Helsinki, https://nbn-resolving.de/urn: nbn: fi: bof-201808091970
  18. Gurvich, E, Prilepskiy, I. (2015).The impact of financial sanctions on the Russian economy. Russian Journal of Economics. Vol. 1. Iss. 4. December. Pp. 359–385. DOI:10.32609/0042–8736–2016–1–5–35
  19. Zhentao, Li, Tianzi, Li. (2022). Economic Sanctions and Regional Differences: Evidence from Sanctions on Russia. Sustainability 14(10), 6112; https://doi.org/10.3390/su14106112
  20. Мamonov, M., Pestova, A. (2023).The Price of War: Macroeconomic and Cross-Sectional Effects of Sanctions on Russia. CERGE-EI Prague, June Working Paper Series (ISSN2788–0443).