ISSN (print) - 0131-7652

ISSN (online) - 2686-7605

Vol. 54 No. 4 (2024)
FINANCIAL ECONOMY

BigTech Companies in the Banking Services Market: Regulatory Challenges

Requires Subscription or Fee PDF (Русский) (RUB 100)
  • V.V. Kuznetsova,
  • O.I. Larina
V.V. Kuznetsova
M.V. Lomonosov Moscow State University
Bio
O.I. Larina
State University of Management
Bio
DOI: https://doi.org/10.30680/ECO0131-7652-2024-4-203-221

Published 2024-08-12

Keywords

  • banks; BigTech; digital technologies; regulation and supervision; financial services; financial market; financial stability

How to Cite

1.
Kuznetsova В, Larina О. BigTech Companies in the Banking Services Market: Regulatory Challenges. ECO [Internet]. 2024 Aug. 12 [cited 2024 Oct. 19];54(4):203-21. Available from: https://ecotrends.ru/index.php/eco/article/view/4767

Abstract

The paper discusses the impact on the development of the financial and banking system of the expansion of high-tech companies (BigTech companies) in the financial market, especially intensified due to the growing number of remote client services. The authors identify specific risks for the financial sector coming from the activities of BigTech companies: unfair competition with traditional players; systemic risks caused by the high infrastructural importance of certain types of services; risks of possible dominance, etc. The increasing importance of BigTech companies requires new approaches to financial regulation and supervision, which is not easy to ensure, given the cross-border nature of their activities. The authors review the recommendations of international experts on the directions of transformation of supervision in the financial sector, taking into account the growing influence of BigTech.
Requires Subscription or Fee PDF (Русский) (RUB 100)

References

  1. Котванов М.В., Санникова И.Н., Котванова С.Г., Кузина Е.В. Трансформация спроса и предложения под влиянием цифровых платформ // Вестник Алтайской академии экономики и права. 2022. № 7–2. С. 244–253.
  2. Кузнецов Н.В., Ларина О.И., Морыженкова Н.В., Куканова Н.С. Системный анализ последствий цифровизации финансового рынка (монография). М.: ГУУ, 2021. С. 185. ISBN978–5–215–03485–9
  3. Кузнецова В.В., Ларина О.И. Суптех: современное состояние и перспективы развития // Банковское дело. 2022. № 7. С. 62–69.
  4. Махитарова Е.С., Галяева Л.Е. Анализ влияния цифровой среды на банковскую деятельность России // Вестник Алтайской академии экономики и права. 2022. № 7–2. С. 261–267.
  5. Окороков Р.В., Тимофеева А.А. Особенности применения цифровых надзорных технологий на отечественном финансовом рынке // Ивэкофин. 2022. № 04 (54). С. 36–43.
  6. Раздорожный К.Б. Банк России как регулятор на рынке финансовых технологий // Актуальные проблемы российского права. 2021. Т. 16. № 3 (124). С. 45–51.
  7. Романов В.А., Хубулова В.В. Цифровая трансформация банковского сектора в России: состояние и особенности // Вестник Забайкальского государственного университета. 2022. Т. 28. № 2. С. 101–108.
  8. Халин В.Г., Чернова Г.В. Цифровизация и ее влияние на российскую экономику и общество: преимущества, вызовы, угрозы и риски // Управленческое консультирование. 2018. № 10. С. 118–125.
  9. Bains, P., Sugimoto, N., Wilson, C. (2022). BigTech in Financial Services: Regulatory Approaches and Architecture. Fintech Notes. No. 2. Р. 33.
  10. Beck, T., Gambacorta, L., Huang Yiping, Li Zhenhua, Qiu, Han. (2022). Big techs, QR code payments and financial inclusion. BIS Working Papers. No. 1011. Р. 47.
  11. BigTech Firms in Finance in Emerging Market and Developing Economies. Market developments and potential financial stability implications. (2020). Financial Stability Board. Oct. 38 p. Available at.: https://www.fsb.org/wp-content/uploads/P121020–1.pdf
  12. Chance, C. (2022). FCA Explores Competition Impacts of “BIG TECH” Entering Retail Financial services. FCA Discussion Paper. No. 8.
  13. Crisanto, J.C., Ehrentaud, J., Fabian, M. (2021). BigTechs in Finance: Regulatory Approaches and Policy Options. FSI Briefs. No. 12. Р.15.
  14. Dietz, M., Lemerle, M., Mehta, A., Sengupta, J., Zhou, N. (2017). Remaking the bank for an ecosystem world. McKinsey. Oct. Р. 7.
  15. Padilla, J. (2020). BigTech “banks”, financial stability and regulation. BANCO DE ESPAÑA. Financial Stability Review. Issue 38. Р. 18
  16. Padilla, J. (2021). Big Tech Banking. 11th BIS Research Network meeting “Regulating big tech: between financial regulation, anti-trust and data privacy”. BIS. 6–7 Oct. Р. 23.
  17. Richter, F. (2023). Big Three Dominate the Global Cloud Market. Statista. Apr. 28.