ISSN (print) - 0131-7652

ISSN (online) - 2686-7605

Vol. 47 No. 1 (2017)
FINANCIAL ECONOMY

The Easing Monetary Policy and Changing the Structure of the Russian Economy

PDF (Русский)
  • A. Balabin
A. Balabin
Institute of Economics and Industrial Engineering, SB RAS, Novosibirsk State University
Bio
DOI: https://doi.org/10.30680/ECO0131-7652-2017-1-135-148

Published 2019-04-19

Keywords

  • RUONIA,
  • MONETARY РOLICY,
  • QUANTITATIVE EASING,
  • B. BERNANKE,
  • M. FRIDMAN,
  • CENTRAL BANK,
  • DISCOUNT RATE,
  • BANK OF RUSSIA,
  • COMPOSITION OF BANK LOAN PORTFOLIOS
    • ...More
    Less

How to Cite

1.
Balabin А. The Easing Monetary Policy and Changing the Structure of the Russian Economy. ECO [Internet]. 2019 Apr. 19 [cited 2024 Dec. 30];47(1):135-48. Available from: https://ecotrends.ru/index.php/eco/article/view/3665

Abstract

The article discusses how the structure of loans to the economy is changed by easing of monetary policy. Focused on the dynamics of Russian Central Bank interest rate (key rate), its impact on loans distribution by type of economic activity is analyzed for the period of 2007-2015. As one can see from this analysis there were no any appreciable changes in sectoral structure of banks credit portfolio driven by dynamics of key rate. It is hard to use this instrument of monetary policy to provide desirable changes in economy. In contrast, the dynamics of market rate RUONIA (Ruble OverNight Index Average) with a certain time lag causes the structural shifts in credit activity. The evaluations of such influence on a few basic economic sectors are given. In current conditions, the easing of Central Banks monetary policy not supported by purposeful actions of the government, does not lead to balanced and steady economic growth in Russia.
PDF (Русский)

References






1.

Экономика роста. Доклад Столыпинского клуба. URL: http://stolypinsky.club/economica-rosta





2.

Аганбегян А. Г. Как преодолеть стагнацию и восстановить ЭКОномическое развитие//ЭКО. -2016. -№ 2. -С. 3-10.





3.

Баранов А. О. Время не ждет: ЭКОномическая политика как инструмент преодоления рецессии в России//ЭКО. -2016. -№ 4. -С. 5-23.





4.

Масленников В. В. Влияние современной денежно-кредитной политики России на ЭКОномический рост//ЭКО. -2015. -№ 10. -С. 153-166.





5.

Балабин А. А. Плоды количественного смягчения//ЭКО. -2016. -№ 6. -С. 50-67.





6.

Бернанке Бен//Википедия. . Дата обновления: 07.04.2016. Цит. по: URL: http://ru.wikipedia.org/?oldid=77622301 (дата обращения: 02.07.2016).





7.

URL: http://n-t.ru/nl/ek/friedman.htm (дата обращения: 02.07.2016).





8.

Bernanke B. Deflation: Making Sure It Doesnt Happen Here//Remarks by Governor Ben S. Bernanke before the National Economists Club, Washington, D.C., November 21, 2002. URL: https://www.federalreserve.gov/boarddocs/Speeches/2002/20021121/default.htm





9.

Friedman M. The optimum quantity of money and other essays/Aldine Pub. Co. -Chicago, 1969.





10.

Фридмен М. Количественная теория денег -М.: Эльф пресс, 1996. -131 с.








11.  Bernanke B. The Courage to Act: A Memoir of a Crisis and Its Aftermath/W. W. Norton & Comp, 2015. -624 p.
  12.  Кувшинова О. Боги не очень слушают банкиров//Ведомости. -2016. -04 июля.
  13.  Абель Э., Бернанке Б. Макроэкономика. -М.: Питер, 2010.
  14.  Огородников Е. Жить без капитала нельзя//Эксперт. -2016. -№ 25. -С. 34-37.
  15.  Биянова Н., Еремина А. У банков слишком много денег//Ведомости. -2016. -20 апр.
  16.  Выступление Председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной на ХХV Международном финансовом конгрессе 30.06.2016. URL: http://www.cbr.ru/Press/print.aspx?file=press_centre/Nabiullina_160630.htm&pid=st&sid=ITM_15798