Открытый доступ Открытый доступ  Ограниченный доступ Платный доступ или доступ для подписчиков

Паевые инвестиционные фонды в современной России: критический анализ


Полный текст:

PDF


Аннотация


В последние три года российские паевые инвестиционные фонды (ПИФы) демонстрируют высокие темпы роста. Одна из причин тому – снизившаяся доходность банковских депозитов. Тем не менее активы ПИФов по-прежнему остаются мизерными в сравнении с аналогичными организациями развитых стран Запада. Владельцы паев ПИФов (около 2 млн ед.) более чем наполовину состоят из лиц, четверть века назад вложивших приватизационные чеки в инвестиционные фонды. Результаты инвестирования оказались крайне неудовлетворительными, и ныне на одного из таких лиц приходятся в среднем активы на чисто символическую сумму в 2 тыс. руб. В отличие от регулируемых инвестиционных фондов за рубежом, российские ПИФы обслуживают в основном не широкие слои населения, а узкую группу квалифицированных инвесторов, владеющих паями на сотни миллионов рублей. Банк России в последние годы значительно ослабил требования к ПИФам для квалифицированных инвесторов, рассчитывая, что они хотя бы частично привлекут российский капитал из зарубежных офшоров. Представляется, однако, неясным, приведут ли меры регулятора к уменьшению оттока капитала за рубеж, или, наоборот, отток возрастет.

Н. П. Дементьев
Институт экономики и организации промышленного производства СО РАН

доктор физико-математических наук.

Литература


    1. Амвросов В. А. Развитие мирового рынка ETF и его перспективы // Горизонты экономики. 2018. № 5(45). С. 139–144.
    2. Дементьев Н. П. Российские паевые инвестиционные фонды: закрытые общества миллионеров // ЭКО. 2017. № 9(519). С. 176–189
    3. Корсун А. Ю., Исакова А. И., Протченко А. Р. Особенности налогообложения паевых инвестиционных фондов // В сб.: Теоретические и практические аспекты трансформации налоговой системы России. Материалы Всероссийской научно-практической конференции. 2018. С. 90–94.
    4. Назырова Д. Р. Налогообложение инвестиционных фондов: зарубежный опыт и возможности его применения в России // В сб.: Современная налоговая система: состояние, проблемы и перспективы развития. Материалы XII международной научной конференции «Современная налоговая система: состояние, проблемы и перспективы развития». Уфа. 2018. С. 88–95.
    5. Поздышев В. У ЦБ много вопросов к оценке закрытых паевых фондов. 2013. URL: https://www.kommersant.ru/doc/2363786 (дата обращения: 02.09.2020).
    6. Помаскина О. В. Тенденции развития паевых инвестиционных фондов на финансовом рынке Российской Федерации // Инновационное развитие экономики. 2018. № 4 (46). С. 238–246.
    7. Тропина Ж.Н. Новые категории паевых инвестиционных фондов и перспективы развития коллективного инвестирования в России // Вестник Института экономики и антикризисного управления. 2020. № 28. С. 5. URL: https://ieay.ru/wp-content/files/nd/vestnik/28/Tropina-01.pdf (дата обращения: 17.09.2020).
    8. Duvall, James, and Giles Swan. Ongoing Charges of UCITS in the European Union. 2019. URL: www.ici.org/pdf/per25–07.pdf (дата обращения: 02.09.2020).
    9. Plantier, L. Christopher. Globalisation and the Global Growth of Long-Term Mutual Funds. 2014. URL: www.iciglobal.org/ pdf/icig_per01–01.pdf. (дата обращения: 02.09.2020).
    10. Reid, B., Gallagher, E. An Overview of the U. S. Regulated Fund Industry // Business Economics. 2014. № 49. Pp. 271–281.

Дементьев Н. П. Паевые инвестиционные фонды в современной России: критический анализ. ЭКО. 2020;50(11):62-82. http://dx.doi.org/10.30680/ECO0131-7652-2020-11-62-82


DOI: http://dx.doi.org/10.30680/ECO0131-7652-2020-11-62-82

Метрики статей

Загрузка метрик ...

Metrics powered by PLOS ALM